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风险提示:原油价格大幅下跌pk10计划▓

发布时间:2019-04-28 17:14来源:www.gh8888.net北方百家财经字号:

银河证券:看好石油化工板块细分领域投资机会

银河证券指出,IEA于4月23日在北京发布《石油市场报告2019》,预计2024年前全球炼油行业面临着一大波新增产能,净增长约900万桶\/日,新增产能远远超过了需求的增长。认为,全球炼油产能大举扩增将带来成品油市场的激励竞争,,将对我国成品油出口市场带来不利影响,有助于加速我国落后产能的淘汰步伐,促进行业集中度不断提升。 dedecms.com

研报表示,随着石油化工行业落后产能逐步淘汰,优质龙头企业将充分受益;石化产品扩能加剧,利润有望向下游加工环节转移;持续看好天然气产业发展机会;纯碱行业处于景气周期。推荐中国石化卫星石化广汇能源;关注金发科技国恩股份山东海化

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中国石化:全年分红508亿,上游投资继续增长

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中国石化 600028 本文来自织梦

研究机构:川财证券 分析师:白竣天 撰写日期:2019-03-27

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事件

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公司发布2018年年度报告,全年营业收入同比增长22.5%,达到2.89万亿元,归属于母公司股东的净利润同比增长23.4%,达到464亿元。董事会建议派发末期股利每股人民币0.26元(含税),加上中期已派发股利每股人民币0.16元(含税),全年股利每股人民币0.42元(含税)。

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点评

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前三季度油价持续上涨,四季度油价大幅回调,公司勘探开发业务亏损大幅减少。2018年上半年布伦特油价均值为71美元\/桶,勘探开发业务亏损4亿元,基本实现扭亏为盈。但四季度油价大幅回调,导致该板块全年亏损100亿元,相比去年减亏358亿元。

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四季度油价回调导致库存减值,间接造成原油套保业务损失。2018年公司计提资产减值损失116亿元,联合石化因原油套保损失46.5亿元。

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从保障国内能源安全的角度,公司大幅提高勘探开发资本支出。2019年公司勘探开发板块资本支出预计达596亿元,在2018年同比大幅增长35%的基础上,继续增长41%。投资将重点用于胜利、西北和川西雷口坡等原油产能建设,以及涪陵、威荣页岩气产能建设,推进天然气管道及储气库等工程建设。预计2019年原油产量同比增长1.8%,天然气产量同比增长5.6%。 织梦内容管理系统

盈利预测

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年一季度油价相比去年四季度开始回升,公司将产生一定库存收益,预计今年油价均值将维持65-70美元区间。预计公司2019-2021年分别实现归属母公司股东净利润631、671、701亿元,折合EPS0.52、0.55、0.58元\/股,对应PE分别为10.9、10.3、9.8倍,继续给予“增持”评级。 织梦内容管理系统

风险提示:OPEC限产协议执行率过低、美国页岩油气增产远超预期、国内成品油需求大幅下滑和汇率风险。

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卫星石化:泰兴经济开发区爆炸,园区整治风云再起 本文来自织梦

卫星石化 002648 本文来自织梦

研究机构:东北证券分析师:刘军 撰写日期:2019-04-04

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事件:4月3日21时左右,位于泰兴经济开发区的江苏中丹化工技术有限公司内污水处理车间发生爆炸,根据专家初步分析为雷尼镍自燃引起甲苯爆燃,21时25分明火扑灭。现场无人员伤亡。

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事故园区丙烯酸产能占全国25-30%,丙烯酸价格将迎来阶段性上涨:事故园区属于中国精细化工(泰兴)园区,该园区丙烯酸产能达到78万吨,其中江苏三木30万吨(新增16万吨产能于2018年12月投产),昇科48万吨(目前开工32万吨),占全国丙烯酸产能四分之一。预计该园区预计迎来一定程度的自查整顿,短期丙烯酸价格有望上涨。

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《江苏省化工行业整治提升方案(征求意见稿)》紧急出台,园区整治风云再起:3月21日,在江苏盐城的响水县生态化工园区(原名陈家港化工集中),天嘉宜化工有限公司发生爆炸。截至3月25日16时,爆炸事故已造成78人死亡。4月1日,江苏省紧急出台《江苏省化工行业整治提升方案(征求意见稿)》,要求之一便是压减沿江地区化工生产企业数量--对沿长江支流两侧1公里范围内,化工园区外的34家企业原则上2020年底前全部退出,园区内与园区无产业链关联、安全环保隐患大的企业2020年底前退出。全力推动化工园区整治改造升级工作,很有可能推动丙烯酸行业供给侧改革。

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丙烯酸及酯属易燃易爆品,关注丙烯酸涨价逻辑:丙烯酸常被应用于油性漆中作为有机溶剂,属于第三类易燃液体危险品。2016年便因行业爆炸事故频发导致价格暴涨,而华东地区丙烯酸产能占全国三分之二。4月4日,卫星石化将丙烯酸华东地区(送到价)提高500元\/吨,若化工园区整治风云再起,丙烯酸涨价逻辑将持续兑现。 织梦内容管理系统

盈利预测:我们预计2019-2021年归母净利润15.69\/18.39\/31.88亿元,对应PE分别为11\/9\/5倍,给予“增持”评级。

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风险提示:原油价格大幅下跌,丙烷价格波动、项目建设不及预期。 织梦内容管理系统

国恩股份(个股资料 操作策略 股票诊断)

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国恩股份:18年业绩高增长,多项业务拓展提供成长空间 dedecms.com

国恩股份 002768 本文来自织梦

研究机构:上海证券 分析师:洪麟翔 撰写日期:2019-03-14

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事件 dedecms.com

国恩股份发布2018年业绩快报,公司2018年全年实现营业收入37.24亿元,同比增长81.94%,归属于上市公司股东净利润3.15亿元,同比增长55.17%。

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公司点评 内容来自dedecms

改性塑料龙头企业,多点开花业绩高增长 dedecms.com

公司是国内改性塑料龙头企业之一,并致力于打造新材料一体化平台,推动新材料在多个领域协同发展。目前公司拥有改性塑料、高分子复材、房车及无人零售单元、箱体门板、人造草坪、导光板及扩散板、空心胶囊等业务。18年公司各项业务稳步发展,前四季度分别实现营业收入5.84亿、8.34亿、9.23亿和13.83亿元,实现归母净利润5535.63万、6875.40万、7782.64万和1.13亿元。其中,Q4季度业绩增速高于全年,营收和净利润增速达到了105.68%和63.96%。

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传统改性塑料领域稳步发展,进军汽车行业提升上限

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塑料改性业务方面,公司在家电及消费电子领域实现对格力批量供货,顺利切入康佳、创维的黑电系统,并且成为小米、华米科技的重要供应商,也实现了联想、京东方、富士康等客户的业务拓展,汽车领域顺利进入比亚迪、陕汽、北汽、吉利等汽车供应链体系,实现批量供货,并于现代、比亚迪等在新材料认证方面进行开发合作,汽车领域的拓展将为公司打开较大的成长空间。 织梦内容管理系统

新材料领域覆盖广,人造草坪行业空间巨大 copyright dedecms

新材料方面,公司依托现有工艺和德国先进技术,进行了高分子复合材料、纤维(高光纤维)增强复合材料及制品、含PC玻纤、尼龙加纤汽车材料、PC亚克力复合材料等产品研发、生产和销售,应用领域覆盖家电、5G、新能源、数码产品、节能减排等。公司成功开发了第四代非金属直流终端充电桩、壁挂式充电桩、长城定制单桩等,并推出了箱式变电站的非金属门板、格栅、防尘罩等产品。此外,公司光学材料业务也正在进行拓展,隆创科技子公司陆续引进了世界领先的FRP流水线、房车、冷藏车等型材拉挤生产线。国内人造草坪属于新兴领域,受益于政策推动及需求缺口,未来将拥有较大的市场空间。公司中标的1.3亿平度中小学人造草坪项目顺利推进,大部分项目已经完工验收。并且公司18年12月公告取得即墨区中小学人造草坪项目,中标金额近1亿,为公司未来业绩发展提供了坚实保障。

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(财经窝小编:财经窝)

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